В этом отчёте на основе данных бэктеста анализируется разница в результатах ребалансинг-бота и грид-торговли, а также даются оценка и рекомендации по применению этих инструментов. Материал носит справочный характер: результаты бэктеста не отражают будущую динамику рынка и не предсказывают, насколько подойдёт тот или иной инструмент.

Инвесторам важно понимать, что «идеальной» стратегии на рынке нет — есть только сочетания стратегий, которые соответствуют индивидуальной готовности к риску и инвестиционным целям. Рекомендуем сохранять разумные ожидания и не строить нереалистичных предположений о каком-либо инвестиционном инструменте. Далее — ответы на главные вопросы, которые волнуют пользователей:

Диапазон грида был задан как 0,015 – 0,3, а начальное соотношение ETH/BTC в портфеле составляло 0,9912:0,0088. Поскольку ETH рос сильнее BTC, грид-стратегия забрала трендовую прибыль ETH. Ребалансинг-бот отстал, потому что стартовал с равного распределения ETH/BTC и по мере роста ETH система постоянно продавала ETH и докупала BTC.

Для двух сильно коррелирующих монет, когда одна из них значительно обгоняет другую, максимальную доходность даёт концентрация средств в этой монете. Грид-стратегия показала хороший результат, потому что в начале на BTC было куплено много ETH, а затем по мере роста ETH стратегия продолжала покупать BTC. Так как BTC рос вместе с ETH, доходность в фиатном выражении оказалась выше, чем при сбалансированном распределении, — получилась прибыль, похожая на арбитражную.

Личный вывод: при ротации двух монет со стандартным соотношением 1:1 можно получить примерно среднюю доходность этих двух монет.

Доходность тесно связана с силой роста опережающей монеты и с размером начальной позиции в этой монете.

По бэктесту с ребалансировкой каждые 5 минут наибольшую доходность дало удержание только BNB — итоговая стоимость 120 296. Стратегия с ребалансировкой каждые 5 минут завершилась на 84 217 и заняла второе место. Стратегия с ребалансировкой каждые 4 часа завершилась на 86 812.

Эта разница объясняется в основном заметным эффектом ротации секторов среди четырёх монет: их цены двигались не полностью синхронно. Для более подробного анализа можно обратиться к соответствующим свечным графикам.

Примечание: UNI заменён на FTT — токен централизованной биржи из того же сектора, что и BNB.

Бэктест с ребалансировкой каждые 5 минут показал, что лучший результат дало удержание только BNB — итоговая стоимость 170 313. На втором месте удержание только FTT — 138 309. Стратегия ребалансинг-бота завершилась на 118 724 — избыточная доходность 1 200 по сравнению со статичным удержанием.

Бэктест с ребалансировкой каждые 4 часа показал, что наибольшую доходность дало удержание только BNB — итоговая стоимость 170 313. На втором месте удержание только FTT — 138 309. Стратегия ребалансинг-бота завершилась на 120 789 — избыточная доходность около 2 900 по сравнению со статичным удержанием.

Главная ценность ребалансинг-бота — в выборе активов и долгосрочном управлении позициями, а не в краткосрочном арбитраже. Чем дольше срок удержания, тем заметнее эффект.

Концентрация в одной сильной монете действительно может дать более высокую доходность, а ребалансинг-бот может обойти статичное удержание при нескольких монетах из одного сектора, цены которых движутся несинхронно. Ключевой фактор — корреляция между базовыми активами. Более длинные интервалы проверки ребалансировки, как правило, дают лучший результат.

Если портфель охватывает несколько слабо коррелирующих секторов и в нём проявляется ротация — каждый сектор сильно колеблется, но в итоге возвращается к среднему, — рекомендуется включить ребалансировку, чтобы получить дополнительную доходность. Но если вы не уверены в выборе монет или риск активов слишком высок, ребалансировку включать не стоит, чтобы портфель не обнулился.

Для двух монет из одного сектора рекомендуется только корректировать доли позиций и использовать ребалансинг-бот как инструмент управления позициями. Для нескольких монет из одного сектора, цены которых движутся не полностью синхронно, рекомендуется включить ребалансировку с более длинным интервалом, например 4 часа, или с запуском по отклонению.

Ребалансинг-бот можно использовать для управления долгосрочными активами — например, чтобы поддерживать заданное распределение 40% BTC / 30% ETH / 30% DOGE и сохранять этот баланс во время роста рынка, или как инструмент расчёта портфеля, который фиксирует активы и помогает избегать эмоциональной торговли.

Инвестор, который хорошо умеет выбирать монеты, может выбрать лидеров секторов и включить ребалансировку — в большинстве случаев это, скорее всего, даст результат лучше статичного удержания. Ребалансинг-бот — не лучшая и не худшая стратегия: его преимущество в том, что он забирает среднюю доходность тренда. Доходность может быть ниже, чем при концентрации в одной монете, зато риск выбора монеты снижается.