期現套利是一種低風險的加密貨幣交易策略。它涉及同時在現貨市場購買加密貨幣，並在永續合約市場採取等值的空頭倉位，有效對沖價格波動。此策略主要通過永續合約的資金費用產生收益。根據市場狀況，潛在年化收益率在熊市期間可達10-50%，而在牛市期間則超過100%。

Pionex 主要提供「專享產品」與「優選產品」。專屬類別下的產品需要用戶符合一定條件，而所有用戶均可使用優選產品。

關於「自由型」產品的更多資訊

用戶可以利用AI 推薦功能快速篩選出具有較高年化收益率且有可用額度的產品，輕鬆購買合適的產品以獲得更佳回報。所有用戶均歡迎使用此產品，直至購買額度限制達成。

注意：上述所有屬性可能因產品更新或市場波動而變動。因此，我們建議用戶參考應用程式或網頁上的套利產品頁面以獲取最新資訊。

雖然 Pionex 提供多種期現套利產品，但每個產品的申購流程大致相似。以下將以 「新用戶專享」產品在網頁和應用程式上示範申購步驟。

步驟 1：請下載/更新並登入最新版本的 Pionex 應用程式，以訪問期現套利產品。

步驟 2：點擊右下角的「理財」，然後選擇「期現套利」。選擇您想投資的產品—此處為「新用戶專享」。最後，點擊「申購」按鈕。

步驟 3：輸入您想投資的金額，然後點擊「申購」，接著點擊「確認」完成購買。

步驟 1：打開Pionex 網站，登入您的帳戶，點擊頂部選單欄的「理財」，再點擊「期現套利」。選擇您想投資的產品—此處為「新用戶專享」。最後，點擊「申購」按鈕。

​步驟 2：輸入您想投資的金額，然後點擊[購買]，接著點擊[確定]完成購買。

問：派網的期現套利支持跨交易所套利嗎？例如在一個交易所買、另一個交易所賣賺差價？

答：不支援。派網的期現套利做的是同一個帳戶、同一個交易所內部的操作——現貨買入 + 永續合約開空對沖，賺的是資金費，全程都在派網內部完成，不涉及任何第三方交易所，也不支持接入外部交易所 API 做自動搬磚。
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​問：我如何提取利潤？
​答：選擇您投資的期現套利後，點擊「更多」-「提取收益」-「全部提取」，即可將利潤轉至您的主賬戶。

問：我可以在派網設置三角套利策略嗎？

答：沒有現成的機器人。派網的套利是透過持有現貨並做空對應的永續合約來賺取資金費收益，全部操作都在同一個派網帳戶內完成——與跨交易所套利一樣。派網沒有提供現成的三角套利機器人（透過三個交易對循環下單，賺取彼此之間的價差）。

但您仍然可以自己建置。派網 API 提供現貨下單、帳戶餘額和行情資料，您可以用自己的三角套利邏輯來操作自己的帳戶——請參閱Pionex API：完整指南。如果您不想自己撰寫下單執行的部分，也可以使用訊號機器人（Signal Bot），它會依照您自己撰寫的 TradingView 策略執行交易。

問：我如何贖回已投資的本金？
​答：選擇您投資的期現套利後，點擊「更多」-「贖回」，輸入您想贖回的金額，然後點擊「確定」以提取本金。

問：為什麼我看不到（或無法點擊）贖回本金的按鈕？

答：如果本金無法贖回，通常說明這筆本金來自您的生息金餘額，而不是您自己充值的資金——生息金本金歸 Pionex 所有，不支持像自有資金那樣自由贖回，但期間產生的收益仍歸您所有。
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​問：我如何知道我申購的產品的「資產分配」？

答：請參考產品頁面下的「詳情」-「產品詳情」-「當前倉位分佈」

問：期現套利產品頁面上展示的百分比是年化利率嗎？

答：是的。期現套利產品所展示的所有利率（APR%）均為年化利率，即假設當前利率在一整年內保持不變所折算出的收益率－不是日收益率，也不是保證到期總收益。
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​問：利潤多久發放一次？
​答：申購期現套利後，您的訂單將每 8 小時開始賺取資金費用。收益將持續發放，直到您贖回本金。

問：「新用戶專屬」產品是什麼？如果我很早以前就註冊 Pionex，我還有資格嗎？
​答： 有。此產品沒有時間限制，資格與帳號註冊時間無關。只要仍有申購名額，您可以隨時購買。

問：為什麼我在 7:00（UTC）下單，卻沒有在 8:00（UTC）收到利息？

​答：起息時間為下單時刻之後最近的一個資金費結算時間點（00:00 / 08:00 / 16:00 UTC）；首次發息時間 = 起息時間 + 8 小時。例如，用戶在 1 月 1 日 7:00 下單期現套利，最近的結算點是 8:00，因此 8:00 即為起息時間——這只是開始計息的時間點，用戶不會在 8:00 收到利息，而是在 8 小時後的 16:00 收到首次資金收益。

問：如果資金費率結算頻率為 4 小時，我會每 4 小時收到利息嗎？
​答：不會，系統會將 8 小時內產生的利息合併，並依照排程發放。

問：有鎖定期嗎？我收到訊息稱無法贖回，需等待一段時間。
​答：無鎖定期，您可隨時贖回。但由於資金費用結算時訂單數量眾多，收益會在每個 8 小時結算週期後的15 分鐘內發放。在這個 15 分鐘窗口期內，暫時無法贖回。之後即可隨時贖回。

如果您使用的是定期理財產品而非期現套利，適用的規則並不相同，請參閱定期理財產品。

問：如何在期現套利中使用加息券？
​答：請參考「加息券」文章以獲得詳細說明。

問：在資金費率為負的情況下，我會有損失嗎？
​答：不會，因為 Pionex 套利產品由風險準備金保障。套利利潤會扣留一定比例以覆蓋潛在損失。

問：開倉和平倉現貨與合約時可能產生價差導致損失，這些損失也會由風險準備金承擔嗎？
​答：會的，因極端市場情況造成的損失也會由風險準備金承擔。

問：如果價格單邊劇烈波動,我的套利持倉會被強制平倉嗎?
​答：套利會在同一資產上同時持有等量的現貨多頭與永續合約空頭，因此價格單邊劇烈波動時，現貨多頭與合約空頭兩邊的盈虧大體相互抵銷，而不會像未對沖的持倉那樣產生方向性虧損。在啟用自動再平衡的產品上，兩邊會自動保持匹配，保險基金也會覆蓋資金費率為負的時段以及極端行情造成的損失。收益仍不作保證，極端行情仍是主要風險。

問：如何知道我套利利潤中有多少被扣留作為風險準備金？
​答：扣留作為風險準備金的利潤比例依所使用的套利產品而異。建議查看各套利產品的說明頁，其中會標明風險準備金費率。

問：我目前是 VIP，也有申購「VIP 專享」期現套利。如果我的 VIP 等級失效了，額度會被強制退出嗎？還是會有其他變化？

答：不會自動退出，已申購的資金會照常運作。但如果您贖回後再申購，您的 VIP 專屬額度將顯示為 0，屆時就無法再申購 VIP 類型的產品。

問：一般期現套利都有風險準備金，為什麼「VIP 專享」期現套利產品缺沒有（顯示 0%）？

答：這是 VIP 用戶的專屬福利。平台已為 VIP 期現套利承擔風險準備金成本。

問：期現套利（自由型）產品的購買額度用完後，什麼時候會重新開放？

答：該產品的購買額度不會定時重新開放。額度是否有空餘會隨其他用戶的申購／贖回情況即時變動，建議您自行不定時查看產品頁面，一旦出現空餘額度即可申購。

問：期現套利在什麼情況下可能出現虧損？

答：期現套利透過「做空永續合約＋買入等值現貨」對沖價格波動，賺取資金費率收益。目前採用聯合保證金機制，資金利用率提高至 90%（原機器人模式為 75%），保證金緩衝空間相對較小。若遇到極端行情（例如短時間內劇烈波動、資金費率大幅變動），倉位仍可能出現虧損訂單。

問：出現虧損訂單時，平台會賠付嗎？賠付上限是多少？

答：會。平台會從每筆資金費率收益中提撥 10% 作為風險準備金，專門用於在極端行情下為虧損訂單進行賠付。